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中信建投7月4日研报指出,上周AI算力板块有所调整,但我们认为AI产业大趋势才开始,算力需求释放的确定性较高,持续重点推荐AI算力板块。一是市场对英伟达、谷歌、微软2024年的800G光模块需求已有一定预期,但对于Meta、亚马逊的需求预判仍不清晰,存在超预期的可能性;二是未来随着运营商和互联网云厂商加大算力基础设施投资,国内ICT设备(服务器、交换机)、200G/400G光模块、大功率IDC机柜需求有望逐步走强,相关公司也为海外交换机厂商代工,此前市场预期较低;三是2023Q2即将结束,建议也重点关注中报可能表现较好的个股。
继续看好算力板块
在本周2023上海世界移动通信大会上,中国移动副总经理李慧镝表示,力争2025年算力规模达到20 EFLOPS,同时加快建设企业级集中智算中心,到2024年中国移动超大规模智算中心将投产。截至2023年2月,中国移动算力规模已超8EFLOPS,累计投产云服务器超76万台。以此测算,2023-2025年中国移动在算力基础设施方面需再进行约800亿元投资。腾讯云首次对外完整披露自研星脉高性能计算网络,采用无阻塞胖树拓扑,具备单计算节点3.2T通信带宽,能提升40%的GPU利用率,节省30%-60%的模型训练成本,为AI大模型带来10倍通信性能提升。
上周AI算力板块有所调整,但我们认为AI产业大趋势才开始,算力需求释放的确定性较高,持续重点推荐AI算力板块。一是市场对英伟达、谷歌、微软2024年的800G光模块需求已有一定预期,但对于Meta、亚马逊的需求预判仍不清晰,存在超预期的可能性;二是未来随着运营商和互联网云厂商加大算力基础设施投资,国内ICT设备(服务器、交换机)、200G/400G光模块、大功率IDC机柜需求有望逐步走强,相关公司也为海外交换机厂商代工,此前市场预期较低;三是2023Q2即将结束,建议也重点关注中报可能表现较好的个股。
风险提示:国际环境变化影响供应链及海外拓展;芯片紧缺及疫情影响超预期;中国5G进展不及预期等。
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